Metódy a príklady finančného hodnotenia projektov



finančné hodnotenie projektov je to skúmanie všetkých častí určeného projektu s cieľom vyhodnotiť, či to bude mať budúci výkon. Toto predchádzajúce hodnotenie bude preto spôsob, ako zistiť, či tento projekt prispeje k cieľom spoločnosti alebo či bude plytvaním času a peňazí..

Dôležitosťou finančného hodnotenia je, že je pred akýmkoľvek vyplatením. Bez toho by sa neuvažovalo o mnohých finančných rizikách projektu, čím by sa zvýšila pravdepodobnosť zlyhania projektu. Majte na pamäti, že toto hodnotenie je založené na odhadovaných údajoch, takže nezaručuje, že projekt bude úspešný alebo neúspech.

Jeho realizácia však významne zvyšuje pravdepodobnosť úspechu a varuje pred dôležitými faktormi, ktoré je potrebné vziať do úvahy v projekte, ako je napríklad čas návratnosti investície, ziskovosť alebo príjem a odhadované náklady..

index

  • 1 Charakteristiky
    • 1.1 Tok finančných prostriedkov
    • 1.2 Financovanie
    • 1.3 Návratnosť investície
    • 1.4 Ciele
  • 2 Metódy finančného hodnotenia 
    • 2.1 Čistá súčasná hodnota (NPV)
    • 2.2 Interná miera návratnosti (IRR)
    • 2.3 Obdobie obnovenia (PR alebo Payback)
  • 3 Príklady
    • 3.1 VAN a IRR
    • 3.2 Obnova alebo doba návratnosti
  • 4 Odkazy

rysy

Charakteristiky tohto hodnotenia sa môžu značne líšiť v závislosti od typu projektu. Všetky hodnotenia by sa však mali týkať nasledujúcich tém:

Peňažný tok

Keď bude projekt fungovať, bude generovať príjmy a výdavky. Pre každý prevádzkový rok je potrebné odhadnúť, koľko sa bude od seba získavať, aby sa dosiahol tok dostupných finančných prostriedkov.

financovania

Aj keď si spoločnosť môže dovoliť samofinancovať projekt, vo finančnom hodnotení je dôležité, aby sa s projektom zaobchádzalo tak, ako keby sa muselo financovať samo..

Návratnosť investície

Čas, ktorý bude trvať, kým bude projekt ziskový, je ďalšou dôležitou informáciou pri jeho finančnom hodnotení.

ciele

Ak ciele projektu nie sú v súlade s víziou a poslaním spoločnosti, nedávalo by to zmysel.

Metódy finančného hodnotenia

Existuje veľké množstvo metód finančného hodnotenia, z ktorých najznámejšie sú: čistá súčasná hodnota (NPV), interná miera návratnosti (IRR) a obdobie obnovy (PR alebo Payback).

Čistá súčasná hodnota (NPV)

NPV je postup, ktorý meria aktuálnu hodnotu série budúcich peňažných tokov (tj výnosov a nákladov), ktoré vzniknú projektom..

Na tento účel sa musia v súčasnej situácii spoločnosti zaviesť budúce peňažné toky (aktualizovať ich prostredníctvom diskontnej sadzby) a porovnať ich s investíciami na začiatku. Ak je to väčšie, projekt sa odporúča; inak to nebude opodstatnené.

Vnútorná miera návratnosti (IRR)

IRR sa snaží vypočítať diskontnú sadzbu, ktorá dosahuje pozitívny výsledok projektu.

Inými slovami, hľadajte minimálnu diskontnú sadzbu, na ktorú sa projekt odporúča a prinesie zisk. IRR je teda diskontná sadzba, s ktorou sa NPV rovná nule.

Obdobie obnovy (PR alebo. \ T Payback)

Táto metóda sa snaží zistiť, ako dlho bude trvať obnovenie počiatočnej investície projektu. Získava sa pridaním akumulovaných peňažných tokov, kým sa nezhodujú s počiatočným vyplatením projektu.

Táto technika má určité nevýhody. Na jednej strane zohľadňuje len čas vrátenia investície.

To môže viesť k chybám pri výbere jedného projektu a druhého, pretože tento faktor neznamená, že vybraný projekt je v budúcnosti najziskovejší, ale skôr ten, ktorý bol predtým obnovený..

Na druhej strane sa aktualizované hodnoty peňažných tokov neberú do úvahy ako v predchádzajúcich metódach. To nie je najvhodnejšie, pretože je známe, že hodnota peňazí sa časom mení.

Príklady

VAN a IRR

Zoberme si príklad, že máme nasledujúci projekt na vyhodnotenie: počiatočné náklady vo výške 20 000 EUR, ktoré by v nasledujúcich 3 rokoch vytvorili 5 000 EUR, 8 000 EUR a 10 000 EUR..

van

Ak chcete vypočítať NPV, musíme najprv vedieť, aký záujem máme. Ak tieto 20 000 € nemáme, pravdepodobne požiadame o bankový úver s úrokovou sadzbou.

Ak ich máme, musíme vidieť, aká ziskovosť by nám dali peniaze v inej investícii, ako je sporiaci vklad. Povedzme, že záujem je 5%.

Podľa vzorca VAN:

Cvičenie bude vyzerať takto:

VAN = -20000 + 4761,9 + 7256,24 + 8638,38 = 656,52

Týmto spôsobom sme vypočítali aktuálnu hodnotu ročného príjmu, pridali sme ich a odpočítali sme počiatočnú investíciu.

TIR

V prípade IRR sme už predtým poznamenali, že by to bola diskontná sadzba, ktorá robí NPV rovnou 0. Preto by vzorec bol NPV, zúčtovanie diskontnej sadzby a jej vyrovnanie na 0:

IRR = 6,56%

Konečným výsledkom je teda úroková sadzba, z ktorej je projekt rentabilný. V tomto prípade je táto minimálna sadzba 6,56%.

Obdobie obnovy alebo Payback

Ak máme dva projekty A a B, obdobie obnovy nám poskytuje ročný výnos každého z nich. Pozrime sa na nasledujúci príklad:

Technikou Obdobia obnovy je najzaujímavejším projektom A, ktorý obnoví svoju investíciu v roku 2, zatiaľ čo B ho robí v 3 rokoch..

Znamená to však, že A je časovo výhodnejšia ako B? Samozrejme, že nie. Ako sme už povedali, obdobie vymáhania berie do úvahy len čas, v ktorom sme obnovili počiatočnú investíciu projektu; nezohľadňuje ziskovosť ani aktualizované hodnoty prostredníctvom diskontnej sadzby.

Je to metóda, ktorá nemôže byť definitívna pri výbere dvoch projektov. Je však veľmi užitočné kombinovať ho s inými technikami, ako je VAN a IRR, a tiež získať predbežnú predstavu o čase návratnosti počiatočných výdavkov.

referencie

  1. López Dumrauf, G. (2006), Aplikovaný finančný výpočet, profesionálny prístup, 2. vydanie, Editorial La Ley, Buenos Aires.
  2. Bonta, Patricio; Farber, Mario (2002). 199 Marketingové otázky. Redakčná norma
  3. Ehrhardt, Michael C.; Brigham, Eugene F. (2007). Firemné financie. Cengage Učenie Editors.
  4. Gava, L.; E. Šatník; G. Serna a A. Ubierna (2008), Finančné riadenie: Investičné rozhodnutia, Delta Publishing.
  5. Gómez Giovanny. (2001). Finančné hodnotenie projektov: CAUE, VPN, TIR, B / C, PR, CC.