Zdieľam:
Charakteristiky finančnej štruktúry, klasifikácia a príklad
finančnej štruktúry Ide o kombináciu krátkodobých záväzkov, krátkodobého dlhu, dlhodobého dlhu a kapitálu, ktorý spoločnosť využíva na financovanie svojich aktív a operácií. Zloženie finančnej štruktúry priamo ovplyvňuje riziko a hodnotu pridruženého podniku.
Finančný manažér musí rozhodnúť, koľko peňazí si požičať, získať najlepšiu kombináciu dlhu a vlastného imania a nájsť menej nákladné zdroje finančných prostriedkov. Rovnako ako v prípade kapitálovej štruktúry, finančná štruktúra rozdeľuje výšku peňažného toku od spoločnosti určenej veriteľom a sumu pridelenú akcionárom..
Každá spoločnosť má inú kombináciu podľa svojich nákladov a potrieb; každý podnik má preto svoj vlastný vzťah dlhu a kapitálu. Môže sa stať, že organizácia vydá dlhopisy na použitie výnosov získaných na nákup akcií alebo naopak na vydávanie akcií a použitie týchto ziskov na splatenie svojho dlhu..
index
- 1 Charakteristiky
- 1.1 Finančná štruktúra verzus kapitálová štruktúra
- 1.2 Faktory, ktoré treba zvážiť
- 2 Klasifikácia
- 2.1 Financovanie prostredníctvom dlhu
- 2.2 Akcie vlastníkov
- 2.3 Rozdiely vo finančných štruktúrach
- 3 Príklad
- 4 Odkazy
rysy
Finančná štruktúra sa týka umenia navrhovania kombinácie finančných prostriedkov, ktoré sa použijú na financovanie spoločnosti, najmä s ohľadom na výšku dlhu, ktorý sa má zozbierať, as akým profilom úhrady.
Zahŕňa analýzy a rozhodnutia týkajúce sa dlhových nástrojov, ak je k dispozícii viac ako jeden.
Výrazné spoliehanie sa na finančné prostriedky na dlhy umožňuje akcionárom získať vyššiu návratnosť investícií, pretože v podniku je menej kapitálu. Táto finančná štruktúra však môže byť riskantná, pretože spoločnosť má veľký dlh, ktorý musí byť zaplatený.
Spoločnosť, ktorá má postavenie oligopolu alebo monopolu, je schopnejšia podporovať pákovú finančnú štruktúru, pretože jej predaj, zisky a peňažné toky možno spoľahlivo predpovedať.
Naopak, spoločnosť umiestnená na vysoko konkurenčnom trhu nemôže podporovať vysoký stupeň pákového efektu, pretože zažíva zisky a volatilné peňažné toky, ktoré by mohli spôsobiť, že stratia dlhové platby a spustia konkurzné konanie..
Spoločnosť v tejto poslednej pozícii musí prevziať svoju finančnú štruktúru na adresu väčšieho kapitálu, pre ktorú neexistuje požiadavka na úhradu.
Finančná štruktúra verzus kapitálová štruktúra
Finančná štruktúra zahŕňa pri výpočte dlhodobé a krátkodobé záväzky. V tomto zmysle možno kapitálovú štruktúru vnímať ako podmnožinu finančnej štruktúry, ktorá je viac orientovaná na dlhodobú analýzu.
Finančná štruktúra odráža stav prevádzkového kapitálu a peňažných tokov, splatných miezd, záväzkov a splatných daní. Poskytuje preto spoľahlivejšie informácie o aktuálnych obchodných okolnostiach.
Faktory, ktoré treba zvážiť
vplyv
Pákový efekt môže byť pozitívny alebo negatívny. Mierny nárast zisku pred zdanením prinesie výrazný nárast zisku na akciu, ale zároveň sa zvýši finančné riziko..
Kapitálové náklady
Finančná štruktúra by sa mala zamerať na znižovanie kapitálových nákladov. Kapitál formou dlhových a prioritných akcií je v porovnaní s vlastným kapitálom lacnejším zdrojom financovania.
ovládanie
Vo finančnej štruktúre by sa malo zvážiť, že riziko straty alebo zriedenia kontroly spoločnosti je nízke.
flexibilita
Žiadna spoločnosť nemôže prežiť, ak má pevné finančné zloženie. Preto musí byť finančná štruktúra taká, aby sa pri zmene podnikateľského prostredia štruktúra musela prispôsobiť tak, aby sa vyrovnala s očakávanými alebo neočakávanými zmenami.
platobnú schopnosť
Finančná štruktúra musí byť štruktúrovaná tak, aby neexistovalo riziko platobnej neschopnosti spoločnosti.
klasifikácia
Finančná štruktúra opisuje pôvod všetkých finančných prostriedkov, ktoré spoločnosť využíva na obstaranie majetku a úhradu nákladov. Pre všetky tieto fondy existujú len dva typy zdrojov.
Financovanie dlhov
Spoločnosti získavajú finančné prostriedky prostredníctvom dlhového financovania, najmä z bankových úverov a predaja dlhopisov. Tieto sa v súvahe objavujú ako dlhodobé záväzky.
Je potrebné vziať do úvahy najmä to, že dlh spoločnosti (záväzky súvahy) zahŕňa aj krátkodobé záväzky, ako sú záväzky, krátkodobé zmenky, splatné mzdy a splatné dane..
Činnosti vlastníkov
To sú tie, ktoré spoločnosť vlastní v plnom rozsahu, ktoré sú uvedené v súvahe ako „akcie akcionárov“. Na druhej strane, akcie pochádzajú z dvoch zdrojov:
- Platený kapitál: sú platby, ktoré spoločnosť dostáva za akcie, ktoré investori kúpia priamo od spoločnosti, keď vydávajú akcie.
- Nerozdelený zisk: sú zisky po zdanení, ktoré spoločnosť udržiava po vyplatení dividend akcionárom.
Tieto dva zdroje spolu tvoria celú stranu súvahy. Podnikatelia, ktorí majú záujem o finančnú štruktúru spoločnosti, budú porovnávať percentá jednotlivých zdrojov s ohľadom na celkové financovanie.
Relatívna úroková sadzba bude definovať finančnú páku spoločnosti. Tieto určujú, ako sa majitelia a veritelia delia o riziká a odmeny vyplývajúce z výkonu podnikania.
Rozdiely vo finančných štruktúrach
Malá spoločnosť bude s väčšou pravdepodobnosťou zvažovať tradičné modely financovania. Možnosť získania súkromných investícií alebo vydávania cenných papierov ich nemusí mať k dispozícii.
Spoločnosti v odvetviach, ktoré sú viac závislé od ľudského kapitálu, môžu uprednostňovať financovanie svojich operácií vydávaním dlhopisov alebo iných cenných papierov. To im môže umožniť získať priaznivejšiu sadzbu, pretože možnosť ručiť za aktíva môže byť veľmi obmedzená..
Väčšie spoločnosti, bez ohľadu na ich odvetvie, majú tendenciu uvažovať o ponuke dlhopisov alebo iných cenných papierov, najmä ak spoločnosti už majú akcie obchodované na verejnom trhu..
príklad
Nasledujúci obrázok ukazuje, ako sa finančné a kapitálové štruktúry nachádzajú v súvahe spoločnosti.
Skupiny bilančných prvkov definujú pre spoločnosť tri štruktúry: štruktúru aktív, finančnú štruktúru a kapitálovú štruktúru.
Finančná štruktúra spoločnosti je znázornená na strane celého dedičstva a pasív a kapitálová štruktúra je časťou finančnej štruktúry.
Finančné a kapitálové štruktúry ukazujú, ako sa vlastníci investorov delia o riziká a výnosy z výkonnosti spoločnosti. V dôsledku toho tieto štruktúry opisujú pákový efekt.
referencie
- Investopedia (2018). Finančná štruktúra. Prevzaté z: investopedia.com.
- Riešenie Matrix (2018). Finančná štruktúra, kapitalizácia kapitálovej štruktúry, pákový efekt. Prevzaté z: business-case-analysis.com.
- Steven Bragg (2018). Finančná štruktúra. Účtovné nástroje. Prevzaté z: accountingtools.com.
- Surbhi (2015). Rozdiel medzi kapitálovou štruktúrou a finančnou štruktúrou. Kľúčové rozdiely. Prevzaté z: keydifferences.com.
- Leonardo Gambacorta (2014). Finančná štruktúra a rast. Prijaté z: bis.org.