December Chyba pozadia, príčiny a následky



"Decembrová chyba" alebo efekt Tequily Bola to hospodárska kríza, ktorá začala v Mexiku v roku 1994 a trvala až do konca roku 1995. Je to najhoršia hospodárska kríza v Mexiku a mala vážne následky vo svete. Stalo sa to na začiatku prezidentského mandátu Ernesta Zedilla kvôli drastickému poklesu medzinárodných rezerv.

Táto kríza vyvolala znehodnotenie mexického peso a vyvolala poplach na medzinárodných trhoch kvôli nemožnosti Mexika splniť svoje medzinárodné platobné záväzky. Výraz „chyba z decembra“ vyhlásil bývalý prezident Carlos Salinas de Gortari, aby sa oslobodil od viny za krízu..

Salinas práve dokončil svoje šesťročné prezidentské obdobie presne v decembri 1994, keď vypuklo. Chcel pripísať nastupujúcej vláde Ernesta Zedilla všetky príčiny krízy a ospravedlniť sa z chýb hospodárskej politiky spáchaných v jeho správe..

To je tiež nazývaný Tequila Effect, pretože následky tejto finančnej krízy v Mexiku a mimo neho. Podnikatelia, priemyselníci, obchodníci, bankári a pracovníci boli prví, ktorí pocítili jeho vplyv. Došlo k vlne prepúšťania a dokonca samovraždy, a to kvôli napätiu spôsobenému dlhmi so zahraničnými dodávateľmi.

Stúpenci Salinas de Gortari a kritici Zedillo tvrdili, že to bola politická a ekonomická chyba správy prichádzajúcej vlády, konkrétne oznámenie devalvácie mexického pesa v podmienkach, v ktorých ich nová vláda urobila. Toto rozhodnutie však uznali za potrebné a správne.

index

  • 1 Pozadie
    • 1.1 Chronické zadlženie
    • 1.2 Zvýšenie platieb a odlev kapitálu
    • 1.3 Plán hospodárskej úpravy
    • 1.4 Banková privatizácia a nedostatočná regulácia
  • 2 Príčiny
    • 2.1 Kapitálový let
    • 2.2 Devalvácia mexického pesa
    • 2.3 Nevedomosť
    • 2.4 Trvalý deficit
    • 2.5 Zadlženosť a zlá politika
    • 2.6 Zvýšenie úrokových sadzieb
    • 2.7 Pod domácimi úsporami
  • 3 Dôsledky
    • 3.1 Ekonomické
    • 3.2 Sociálne
    • 3.3 Koniec krízy
  • 4 Odkazy

pozadia

Od roku 1981 Mexiko v dôsledku drastického poklesu cien ropy na medzinárodnom trhu ťahá ťažkú ​​hospodársku krízu, ale v mexickom hospodárstve sa vplyv oslabenia cien ropy cítil silnejšie ako v ostatných vyvážajúcich krajinách..

Dôvodom bolo, že s poklesom príjmov z ropy sa zvýšil aj rast úrokových sadzieb zahraničného dlhu Mexika. To znamenalo veľký čistý presun zdrojov do zahraničia, ktorý skončil oslabením neistého hospodárstva.

Na druhej strane zahraničné investície v krajine klesli na historickú úroveň, čo ďalej zhoršilo krízu.

V tom čase Mexiko postupne zvýšilo svoj export ropy, najmä poľnohospodársky a textilný vývoz s maquilas. Pokles zaznamenaný ekonomickou aktivitou medzi rokmi 1986 a 1987 nebol spôsobený výlučne krízou na trhu s ropou.

Tam boli ďalšie prvky, ktoré vážili ešte viac v ich gestácii. Hlavnou príčinou krízy v 80. rokoch však bolo zvýšenie úrokových sadzieb, ku ktorému došlo v roku 1985 v Spojených štátoch. Toto zvýšenie malo rozhodujúci vplyv na ekonomiku, ako aj na výplaty, ktoré muselo Mexiko uskutočniť.

Chronické zadlženie

Historicky bolo Mexiko krajinou s chronicky zadlženým hospodárstvom; tento fenomén bol prezentovaný od doby nezávislosti.

Po prevzatí moci každá vláda samostatne vynaložila na rast objemného zahraničného dlhu, v cykloch zadlženosti a odlivu kapitálu, ktoré vždy ponechávajú ekonomiku s červenými zostatkami.

Tieto cykly zadlženia sa otvárajú počas vládnych zmien. Ťažký mexický zahraničný dlh namiesto postupného znižovania sa v desaťročiach 70., 80. a 90. rokov minulého storočia zvýšil..

K tomuto nárastu dlhu došlo najmä v rokoch 1975 (s nárastom o 55%) a potom v roku 1981 (47%)..

Potom vzrástol v roku 1987 (6%) av roku 1993 rok, v ktorom bola úroveň zadlženia 12%. K nárastu dlhu došlo pred alebo bezprostredne po prevzatí novej vlády. Zadlženosť predstavovala 24%, resp. 18%.

Ako vidíte, vzor zadlženia je na začiatku vysoký, potom sa v polovici obdobia znižuje a na konci alebo na začiatku budúceho obdobia vlády sa zvyšuje..

Zvýšenie platieb a odliv kapitálu

Od 80. rokov do roku 1992 sa platby zahraničného dlhu pohybovali medzi 10 000 a 20 000 miliónmi dolárov. Na konci deväťdesiatych rokov sa však tieto platby zvýšili z 20 000 na 36 000 miliónov dolárov.

Odlev kapitálu z Mexika súvisí aj so zmenami vo vláde, s výnimkou roku 1985. V tomto roku bol únik kapitálu spôsobený krízou cien ropy a zemetrasením v Mexiku, ktoré prudko zasiahlo hospodárstva.

Napríklad v roku 1976 bol odlev kapitálu 1000 miliónov dolárov a odtiaľ sa v roku 1988 zvýšil na 7000 miliónov. Potom sa ešte viac zvyšoval, až kým nedosiahol dramatické úrovne roku 1994.

Plán ekonomickej úpravy

Okrem toho, ekonomické úpravy, ktoré sa uplatňovali od roku 1985, mali za cieľ znížiť verejné výdavky na vyrovnanie národných účtov. Na druhej strane sa snažili znížiť infláciu a diverzifikovať hospodárstvo na prekonanie závislosti od ropy.

V dôsledku prenajímania ropy v tomto roku vstúpilo do krajiny 8 500 miliónov dolárov, čo predstavuje iba 6,6% HDP, čo je v porovnaní s veľkosťou ekonomiky, nákladmi štátu a čistým vývozom štátu, ktorý nie je významný, čo je významné. zahraničného kapitálu.

Vzhľadom na finančné ťažkosti musela federálna vláda uplatňovať oveľa reštriktívnejšiu fiškálnu politiku a výrazne znížiť výdavky.

Privatizácia bánk a nedostatočná regulácia

Počas vlády Carlosa Salinasa de Gortariho (1988-1994) došlo k významnému hospodárskemu rastu. Privatizované boli aj mnohé štátne a zmiešané kapitálové spoločnosti za nepriehľadných podmienok.

Medzi privatizovanými spoločnosťami vystupovali banky. Finančný systém na tento okamih nemal adekvátny regulačný rámec a noví bankári tiež nemali dostatok finančných skúseností na riadenie podniku. Výsledkom bola banková kríza v roku 1995.

príčiny

Kapitálový let

Masívny odlev kapitálu v roku 1994 dosiahol astronomickú hodnotu 18 miliárd dolárov. Tento chod mien je najväčší a najimpozantnejší, ktorý bol zaznamenaný v ekonomickej histórii Mexika v takom krátkom čase.

Medzi rokmi 1970 a 1998 medzinárodné rezervy klesli na únosnejšie sadzby, ako to bolo v prípade tých, ktoré nastali v rokoch 1976, 1982, 1985 a 1988.

V roku 1994 však bola veľkosť poklesu medzinárodných rezerv, ktoré boli Spojené štáty nútené zasiahnuť, pretože väčšina mexických veriteľov boli americké banky..

Prezident Spojených štátov Bill Clinton požiadal Kongres svojej krajiny, aby povolil úverovú linku mexickej vláde za 20 miliárd dolárov, aby Mexiko mohlo splniť svoje medzinárodné finančné záväzky..

Devalvácia mexického pesa

Ďalšou príčinou krízy bola devalvácia mexického pesa, ktorá spôsobila pád mexických medzinárodných rezerv. Stalo sa to práve začiatkom predsedníctva Ernesta Zedilla, ktorý nastúpil do funkcie 1. decembra 1994..

Počas stretnutia s národnými a zahraničnými podnikateľmi Zedillo komentoval svoje plány hospodárskej politiky, medzi ktoré patrilo devalvácii peso.

Povedal, že plánuje zvýšiť kurzové pásmo o 15%, aby sa dostal na 4 pesos za dolár. Za túto chvíľu bol fixný výmenný kurz 3,4 pesos za dolár.

Poznamenal tiež, že chce ukončiť neortodoxné ekonomické praktiky, medzi ktorými bol nákup dlhov, aby využil situáciu v krajine. Týmto spôsobom si myslel, že zastaví odchod dolárov z ekonomiky a pád medzinárodných rezerv.

Odchádzajúca vláda Carlosa Salinasa de Gortariho obvinila vládu Zedillo z filtrovania privilegovaných informácií dôležitým mexickým podnikateľom. Tvárou v tvár takejto situácii, hmotnosť okamžite utrpel hlasný pád.

Podľa Salinas de Gortari, len za dva dni (20. a 21. decembra 1994) opustilo Mexiko 4633 miliónov dolárov medzinárodných rezerv. Do 2. januára 1995 boli finančné prostriedky krajiny úplne vyprázdnené, takže národ bol bez likvidity.

imprudences

Uznáva sa, že na strane vlády Ernesta Zedilla bola nedôvera v zaobchádzanie s hospodárskou politikou, ktorú zamýšľal prijať, počnúc odhaľovaním hospodárskych plánov predtým a potom oznámením devalvácie, ktorá spôsobila zmätok vo verejných pokladniach.

Efekt Tequily mal viac času na to, aby konal rýchlo, uprostred situácie, ktorá si uvedomovala, že vláda nevie, ako včas reagovať.

Trvalý deficit

Vláda Ernesta Zedillo protiútok a obvinil Salinas de Gortari, že opustil prostaty hospodárstva krajiny tým, že spôsobí vážne deformácie.

Jedným z dôvodov krízy bol podľa Zedillo rastúci deficit, ktorý vyústil do bežného účtu platobnej bilancie, ktorý bol financovaný veľmi volatilným kapitálom alebo "prehltnutím"..

Zadlženosť a zlá politika

Financovalo sa dlhodobé projekty s krátkodobými dlhovými nástrojmi, ako aj bezohľadné zhodnotenie reálneho výmenného kurzu. Existovali verejné dlhové pasíva s týždennou splatnosťou, ktoré viedli k trvalým výdavkom zdrojov.

Ďalším dôvodom bola oneskorená reakcia na útoky na príčiny krízy. Ovplyvnila aj dollarizácia domáceho dlhu (napríklad tesobonos), ktorý spôsobil, že exponenciálne rástol, keď úrokové sadzby v Spojených štátoch vzrástli..

Zvýšenie úrokových sadzieb

Nárast úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému Spojených štátov amerických, v čele s Alanom Greenspanom, nevyvážil makroekonomické saldo Mexika a väčšiny krajín sveta..

Nerovnováha spôsobená touto politikou USA sa v Mexiku najviac prejavila v dôsledku kolosálneho zadlženia, ktoré mala v tomto momente..

Pod domácimi úsporami

Ďalším prvkom, ktorý ovplyvnil a zhoršil mexickú hospodársku krízu v rokoch 94-95, bol nedostatok vnútorných úspor.

Mexiko tento aspekt úplne zanedbalo. Z 22% HDP (hrubý domáci produkt), ktorý v priemere v roku 1988 zachránili Mexičania, dosiahli v roku 1994 úspory len 16%..

náraz

ekonomický

- Dôsledky "chyby z decembra" alebo Tequila Effect nečakali. Cena dolára sa okamžite zvýšila na takmer 300%. To spôsobilo bankrot tisícov spoločností a nemožnosť splácať dlhy dlžníkmi.

- V dôsledku masívneho bankrotu spoločností (bánk, podnikov, priemyselných odvetví) sa nezamestnanosť zvýšila na neúnosnú úroveň, čo spôsobilo vážnu sociálnu krízu..

- Ekonomika sa dostala do recesie, peso devalvovalo nad 100% a medzinárodné rezervy boli takmer nulové.

- Vzhľadom na nemožnosť zachovať novú kapelu založenú na výmennom kurze vláda na začiatku roku 1995 stanovila systém voľného plávania peso. Za jeden týždeň bol dolár kótovaný na úrovni 7,20 pesos.

- Oznámenie devalvácie pre investorov vopred a vytvorenie pohyblivého výmenného kurzu bolo to, čo Salinas de Gortari nazval "decembrovou chybou".

- Hrubý domáci produkt (HDP) zaznamenal pokles o 6,2%.

- Výsledkom bola úplná strata dôveryhodnosti a dôvery vo finančný systém a hospodárske plány vlády. Financie štátu boli zničené.

- Hlavné mestá, ktoré utiekli z Mexika a Latinskej Ameriky prostredníctvom tequilského efektu, išli do juhovýchodnej Ázie.

sociálne

Sociálne vplyvy v Mexiku spôsobené "decembrovou chybou" boli nevyčísliteľné z ekonomického a psychologického hľadiska pre milióny rodín. Strata ich domovov, automobilov, podnikov, úspor, majetku a iného majetku úplne zničila dobrú časť národa.

Boli tam ľudia, ktorí prišli o všetko, boli v absolútnej biede a bez bezprostrednej možnosti byť schopní čeliť dramatickej situácii. V krajine prišiel hlboký pocit frustrácie a straty nádeje v budúcnosti.

Strednú triedu zasiahla kríza najťažšie a bola považovaná za jej koniec, pretože zotavenie sa z veľkých strát by trvalo dlhú dobu..

Miera chudoby mexickej populácie sa zvýšila na 50%. Hoci sa tisícom rodín v nasledujúcich desaťročiach podarilo uniknúť chudobe, vplyv krízy trval až do súčasnosti.

Koniec krízy

Kríza peso by mohla byť vyvolaná prostredníctvom balíka pomoci, ktorý poskytli Spojené štáty ako obchodný partner Mexika. Pomoc začala nákupom mexických pesos zo strany USA. UU. zastaviť devalváciu.

Bankový systém bol vyčistený prostredníctvom plánu úprav pre ekonomiku, ktorý bol spustený prostredníctvom Fondu stabilizácie meny.

Popri sume 20 miliárd USD, ktorú poskytli Spojené štáty, poskytol Medzinárodný menový fond pôžičku na podobnú sumu. Celková finančná pomoc bola 75 miliárd dolárov.

Koncom roku 1995 mohla byť kontrolovaná mexická kríza, ale HDP pokračoval v kontrakte. Inflácia dosiahla 50% ročne a ostatné spoločnosti boli zatvorené. O rok neskôr sa ekonomike podarilo opäť rásť a Mexiko bolo schopné platiť pôžičky Spojeným štátom.

referencie

  1. Tequila efekt. Získané dňa 7. júna 2018 z laeconomia.com.mx
  2. Kríza Mexika v rokoch 1994-1995. Konzultované na auladeeconomia.com
  3. Chyba z decembra. Konzultované na planoinformativo.com
  4. 6 grafov na pochopenie príčin a účinkov „decembrovej chyby“. Konzultované s elfinanciero.com.mx
  5. "Chyba z decembra", začiatok veľkej krízy. Konzultované z dineroenimagen.com
  6. Limity a možnosti mexickej ekonomiky na konci 20. storočia. Konzultovali mty.itesm.mx.
  7. Efekt Tequily: Mexická hospodárska kríza z roku 1994. Zdroj: monografias.com