Zdieľam:
Obdobie návratnosti investície do toho, čo tvorí, výpočet, príklady
Obdobie obnovy investícií alebo Payback je čas, ktorý spoločnosti trvá, kým uhradí náklady na pôvodnú investíciu do projektu, keď sa čistý peňažný tok rovná nule.
Dôležitým faktorom je vedieť, či sa projekt realizuje, pretože dlhšie investičné obdobia nie sú vo všeobecnosti žiaduce.
Obdobie obnovy investícií ignoruje hodnotu peňazí v čase, na rozdiel od iných metód kapitálového rozpočtovania, ako je čistá súčasná hodnota, vnútorná miera návratnosti a diskontovaný peňažný tok..
Táto koncepcia nezohľadňuje existenciu dodatočného peňažného toku, ktorý môže vzniknúť z investície v obdobiach po získaní plnej náhrady.
Ako analytický nástroj sa doba návratnosti často používa, pretože sa dá ľahko aplikovať a pochopiť pre väčšinu ľudí bez ohľadu na akademický alebo odborný výcvik..
index
- 1 Z čoho sa skladá??
- 1.1 Kapitálový rozpočet a obdobie vymáhania
- 2 Ako sa vypočíta?
- 2.1 Projekt prijať
- 3 Príklady
- 3.1 Prípadová spoločnosť A
- 3.2 Prípad Newco
- 4 Odkazy
Z čoho sa skladá??
Veľká časť podnikových financií je o kapitálových rozpočtoch. Jedným z najdôležitejších pojmov, ktoré musí každý finančný analytik spoločnosti naučiť, je oceňovanie rôznych investícií alebo operačných projektov.
Analytik musí nájsť spoľahlivý spôsob, ako určiť najziskovejší projekt alebo investíciu. Jedným zo spôsobov, ako to robia analytici, je doba návratnosti.
Kapitálový rozpočet a obdobie obnovy
Väčšina vzorcov kapitálového rozpočtu zohľadňuje hodnotu peňazí v čase. Hodnota peňazí v priebehu času je myšlienka, že peniaze dnes majú v budúcnosti viac než rovnakú sumu, vzhľadom na súčasný potenciál príjmov z peňazí.
Preto, ak je investor zaplatený zajtra, musí zahŕňať náklady na príležitosti. Hodnota peňazí v čase je koncepcia, ktorá priradí hodnotu tejto príležitosti.
Doba návratnosti neberie do úvahy hodnotu peňazí v čase. Jednoducho povedané, určuje sa tým, koľko rokov trvá na získanie investovaných prostriedkov.
Napríklad, ak trvá päť rokov, kým sa získajú náklady na investíciu, doba návratnosti je päť rokov.
Niektorí analytici uprednostňujú metódu návratnosti vďaka svojej jednoduchosti. Iní ho radi využívajú ako ďalší referenčný bod v rámci rozhodnutia o kapitálovom rozpočte.
Ako sa vypočíta?
Vzorec na výpočet doby návratnosti závisí od toho, či sú peňažné toky na obdobie projektu jednotné alebo nerovnaké.
Ak sú rovnaké, vzorec na výpočet obdobia obnovy je takýto: \ t
Doba návratnosti investície = počiatočná investícia / peňažný tok za obdobie.
Ak sú peňažné toky nerovné, musia sa odhadnúť akumulované peňažné toky za každé obdobie. Potom by ste mali na výpočet doby návratnosti použiť nasledujúci vzorec:
Obdobie ozdravenia investícií = celkový čas zhodnotenia + (úhrada nevymožená z investície na začiatku roka / peňažný tok v nasledujúcom roku).
Čím kratšia je doba návratnosti investície do projektu, tým atraktívnejší bude projekt riadenia. Vedenie okrem toho vo všeobecnosti stanovuje maximálnu dobu obnovy, ktorú musí potenciálny projekt spĺňať.
Projekt akceptovať
Pri porovnávaní dvoch projektov je projekt, ktorý má byť prijatý, projekt, ktorý spĺňa maximálnu dobu návratnosti a má najkratšiu dobu návratnosti..
Je to veľmi jednoduchý výpočet, ktorý nezohľadňuje hodnotu peňazí v čase. Je to však dobrý ukazovateľ na meranie rizík projektu.
Pravidlá rozhodovania pre obdobia vymáhania investície sú nasledovné: Ak je doba vymáhania nižšia ako povolené maximum, projekt sa akceptuje. Ak je doba obnovy väčšia ako povolené maximum, projekt sa zamietne.
Je potrebné vziať do úvahy, že výpočet obdobia vymáhania investície využíva peňažné toky, nie čistý príjem. Výpočet návratnosti navyše nerieši celkový návrat projektu.
Spätne, návratnosť jednoducho vypočíta, ako rýchlo sa spoločnosť dostane späť svoje peňažné investície..
Príklady
Prípadová spoločnosť A
Predpokladajme, že spoločnosť A investuje 1 milión USD do projektu, ktorý by mal ročne ušetriť 250 000 USD.
Obdobie obnovy tejto investície je 4 roky, čo sa zistí rozdelením 1 milión USD medzi 250 000 USD.
Zoberme si ďalší projekt, ktorý stojí 200 000 dolárov, a nemá žiadne úspory v hotovosti, ale spôsobí, že spoločnosť zvýši svoje tržby o 100 000 USD ročne na ďalších 20 rokov (2 milióny USD).
Je zrejmé, že druhý projekt môže spôsobiť, že spoločnosť zarobí dvakrát toľko peňazí, ale ako dlho bude trvať návratnosť investície? Odpoveď sa nachádza rozdelenie 200.000 dolárov medzi 100.000 dolárov, čo je 2 roky.
Druhý projekt zaberie menej času a zisk spoločnosti je väčší.
Druhý projekt je založený len na metóde návratnosti a je lepšou investíciou.
Newco prípad
Predpokladajme, že spoločnosť Newco rozhoduje medzi dvoma strojmi (Stroj A a Stroj B), aby do svojej existujúcej elektrárne pridala výrobnú kapacitu. Spoločnosť odhaduje, že peňažné toky pre každý stroj sú nasledovné:
Chcete vypočítať dobu návratnosti týchto dvoch strojov pomocou predchádzajúcich peňažných tokov a rozhodnúť, ktorý nový stroj by mal Newco akceptovať.
Predpokladajme, že maximálna doba vymáhania stanovená spoločnosťou je päť rokov.
Po prvé, bolo by užitočné určiť akumulovaný peňažný tok pre projekt každého stroja. Toto je uvedené v nasledujúcej tabuľke:
Doba zotavenia pre stroj A = 4 + 1 000/2 500 = 4,4 roka.
Splácanie stroja B = 2 + 0 / 1,500 = 2,0 rokov.
Obidva stroje spĺňajú maximálnu lehotu, ktorú spoločnosť poskytuje na päť rokov na vrátenie investície.
Stroj B má však najkratšiu dobu obnovy a je to projekt, ktorý by mal Newco akceptovať.
referencie
- Investopedia (2018). Doba návratnosti. Prevzaté z: investopedia.com.
- Steven Bragg (2017). Účtovné nástroje. Metóda návratnosti | Vzorec doby návratnosti. Prevzaté z: accountingtools.com.
- Vysvetlenie účtovníctva (2018). Doba návratnosti. Prevzaté z: accountingexplained.com.
- IFC (2018). Doba návratnosti. Prevzaté z: corporatefinanceinstitute.com.
- Harold Averkamp (2018). Ako vypočítate dobu návratnosti? Účtovníctvo Tréner. Prevzaté z: accountingcoach.com.